文章简介：拼多多Q1净亏损13.79亿 营销和销售费用有所下降
5月20日，拼多多公布2019年第一季度未经审计财报。财报显示，拼多多一季度实现营收45.452亿元，同比增长228%；归属普通股股东的净亏损为18.777亿元，非通用会计准则下归属于普通股股东的净亏损为13.791亿元。
由于财报数据超出市场预期，拼多多盘前股价大涨近6%。
在财报中，黄峥表示年度活跃用户和每个活跃用户的年度支出的增长，推动拼多多第一季度的GMV快速增长。“这些指标反映了我们在增加用户参与和改善用户体验两方面的成功。我们将在2019年继续对拼多多的用户和商家进行战略性投资，以更实际和更有趣的功能推动用户更多地参与。”
营收、亏损均有所有下降
财报显示，截至2019年3月31日的12个月期间，拼多多平台活跃买家年度平均消费额进一步增长至1257.3元，较去年同期的673.9元同比增长87%。
这对拼多多GMV的增长形成支撑。一季度，拼多多实现平台GMV5574亿元，较去年同期的1987亿元同比增长181%。
与上一个季度相比，拼多多一季度的营收略有减少，亏损亦相对减轻。财报显示，2018年第四季度，拼多多实现营收56.539亿元，而一季度则是45.452亿元；平台NON-GAAP亏损为21.129亿元，一季度则降低至16.219亿元。
截至2019年3月31日，拼多多持有的现金及现金等价物及受限资金为372亿元，较截至2018年12月31日的305亿元增长67亿元。剔除受限现金，拼多多持有现金和现金等价物225亿元，此外，平台还有69亿元资金用于短期投资项目。
营销和销售费用下降，获客增速继续放缓
对于拼多多来说，市场最关注的焦点是公司的获客数量和成本。今年3月，拼多多发布去年四季报，财报显示该季度的营销费用高达60.240亿元，但在巨额营销费用带动下，拼多多的活跃用户规模增速却开始走低。
去年第四季度，拼多多的平均月活用户数达2.726亿，较2017年同期的1.41亿同比增长93%，但该季度新增买家为4200万，较第三季度环比仅增长18.2%，这让市场忧虑其成长性能否持续，拼多多的股价当晚暴跌近20%。
而在一季报中，拼多多的营销和销售费用为48.893亿元 ，同比增长302%，但环比下降18.65%，显示出公司对市场营销费用上的控制。
相应地，一季度拼多多移动客户端平均月活用户达2.897亿，较去年同期的1.662亿净增1.235亿，同比增长超过74%，环比增长1710万，这意味着拼多多在获客上正接近天花板。不过，目前拼多多的平台年活跃买家数达4.433亿，这一数字已经超出京东一亿用户，步步迫近阿里7.21亿的活跃用户数量。投资机构瑞银此前曾乐观预计，2021年拼多多年活跃用户将与阿里巴巴集团2018年底的用户数持平。
